当社（FXplus）は、2024年4月1日〜2024年4月30日の期間を対象とした、「重要イベント」と「主要銘柄のボラティリティ」にみる市場動向をまとめたデータを公開しました。
2024年4月は、日米の金利差は当分の間は縮まらないとの考え方から、円相場は25日に155円台後半に突入しました。しかし、月末には一時132円台まで急激に円高へ進んだため、市場では為替介入が指摘されています。
人気通貨ペアのボラティリティ動向と取引量
人気通貨ペアであるドル円（USD / JPY）、ユーロドル（EUR / USD）、ユーロ円（EUR / JPY）、ポンド円（GBP / JPY）を対象とした今回の調査結果では、為替介入があったとの見方が強いクロス円通貨ペアのボラティリティ増加が目立つ1カ月間となりました。米国経済指標を意識する動きも見られましたが、相対的に円買い勢いが強く、他のトピックに対する印象が薄れたと言えます。
ドル円のボラティリティは大規模な円買いで急拡大
ドル円（USD / JPY）のボラティリティ推移（対象月：2024年3月・2024年4月）
ドル円（USD / JPY）の3月・4月の1カ月間のボラティリティ推移を比較した上記グラフから、4月のドル円は3月と比べて月末に大きくボラティリティが増加したことが確認できます。1日当たりの平均ボラティリティは、3月の86.4pipsに対して4月は110.9pipsと、先月と比べて24.5pips増加しました。1日当たりの最大ボラティリティに関しては、3月の197.4pipsに対して4月は29日の569.0pipsが最大となり、371.6pipsも増加しています。29日は為替介入が実施されたとの観測が出回るほど、円絡みの通貨ペアが円買い方向へと大きく動き、それに伴ってボラティリティが急増しました。ただし、実際に介入が行われたかどうかに関する正確な情報は、財務省より「外国為替平衡操作の実施状況」として5月末に公開される予定です。
ドル円（USD / JPY）のボラティリティと取引量の推移（対象月：2024年3月・2024年4月）
上記は、3月・4月を対象にしたドル円のボラティリティと取引量の推移を示したグラフです。取引量とボラティリティの動きには相関性が見られ、特に29日の暴落前後はボラティリティと取引量の動きがほぼ完全にリンクしています。継続的にドル円相場が下落するのであれば、ボラティリティのみが下がるのが自然です。しかし、今回は取引量も同時に減少しているため、為替介入によってドル円相場が急落したという市場関係者の観測が正しいと裏付けられている印象です。
ポンド円はクロス円通貨ペアの中でも顕著にボラティリティが増加
ポンド円（GBP / JPY）のボラティリティ推移（対象月：2024年3月・2024年4月）
上記は、ポンド円（GBP / JPY）の3月・4月の1カ月間のボラティリティ推移を比較したグラフです。他のクロス円通貨ペアと同様にポンド円も月末にボラティリティが大きく増加しています。1日当たりの平均ボラティリティでは、3月の110.2pipsに対して4月の176.5pipsと、先月比で66.3pipsの増加となりました。1日当たりの最大ボラティリティに関しては、3月の256.2pipsに対して4月は29日の690.9pipsが最大となり、434.7pipsも増加しています。最大ボラティリティの伸び幅に関しては、クロス円通貨ペアの中でもこのポンド円が最も顕著でした。29日のポンド円は一時200円台半ばという分かりやすいラウンドナンバーを付けました。このことから、新規のショートポジションではなく、ロングの利確と新規ロングのロスカットによって急落したと考えるのが妥当でしょう。
