当社（FXplus）は、2024年7月1日〜2024年7月31日の期間を対象とした、「重要イベント」と「主要銘柄のボラティリティ」にみる市場動向をまとめたデータを公開しました。
2024年7月のドル円相場は、11日・12日の為替介入と31日の利上げにより大きく円高方向へ動きました。
人気通貨ペアのボラティリティ動向と取引量
人気通貨ペアであるドル円（USD / JPY）、ユーロドル（EUR / USD）、ユーロ円（EUR / JPY）、ポンド円（GBP / JPY）を対象とした今回の調査結果では、日本円を主体として大きなボラティリティが観測されました。7月の為替市場では、日銀による為替介入や利上げが実施され、円高方向への取引が顕著に増加しました。また、多くのアナリストは、低金利の日本円を借りてその他の金融商品に投資するキャリートレードの巻き戻しも、円高の要因になったと分析しています。
ボラティリティが拡大し明確なトレンドを示したドル円
ドル円（USD / JPY）のボラティリティ推移（対象月：2024年6月・2024年7月）
上記は、ドル円（USD / JPY）の6月・7月の1カ月間のボラティリティ推移を比較したグラフです。7月のドル円は6月と比べてボラティリティが大きく拡大しており、1日当たりの平均ボラティリティは、6月の111.4pipsに対して7月は168.5pipsと、57.1pips増加しました。1日当たりの最大ボラティリティに関しては、6月の195.5pipsに対して7月は11日の434.2pipsが最大となり、238.7pips増加しています。7月で最もボラティリティが高かった11日には日銀による約5兆5348億円の為替介入が行われていたことが発表されました。これを受けてドル円相場は急落し、日足レベルでは4月以降見られていなかった規模の大陰線で引けています。
ドル円（USD / JPY）のボラティリティと取引量の推移（対象月：2024年6月・7月）
上記は、6月・7月を対象にしたドル円のボラティリティと取引量の推移を示したグラフです。7月のドル円は、取引量とボラティリティが相関する形で推移していました。ただし、ボラティリティは一過性の増加が多かった中で、取引量に関しては漸進的に月末にかけて増加傾向が見られました。取引量の増加が月末にかけて見られていたことから、7月31日の日銀金融政策決定会合にて追加利上げが決定されることを市場が織り込み、円買い方向に取引が増えていった可能性が高いと考えられます。現在も相対的に他の通貨より低金利の日本円は、利上げ時期がある程度明確になれば、今後も円高方向へ一貫した値動きを示す可能性があります。
ユーロドルのボラティリティは大きく縮小
ユーロドル（EUR / USD）のボラティリティ推移（対象月：2024年6月・2024年7月）
ユーロドル（EUR / USD）の6月・7月の1カ月間のボラティリティ推移を比較した上記グラフから、7月のユーロドルは6月と比べて全体的にボラティリティが低下したことが確認できます。1日当たりの平均ボラティリティでは、6月の59.2pipsに対して7月は44.3pipsと、20.8pips低下しました。1日当たりの最大ボラティリティに関しては、6月の118.9pipsに対して7月は3日の80.5pipsが最大となり、38.4pips低下しています。ボラティリティが高かったクロス円通貨ペアとは相対的に、利下げに対して慎重な姿勢である通貨で構成されているユーロドルは値動きの少ない1カ月間となりました。また、ユーロドルのボラティリティは拡大せず、ドル円が月末にかけて大きくボラティリティが拡大していたことから、ドル円のレートの変動は米ドルより日本円主体で動いていた可能性が高いと考えられます。
